界面新闻记者 |
原计划定增“输血”，现改为减持“抽血”。亚士创能实际控制人的态度近期发生了180度的转变。
9月22日晚间，涂料企业亚士创能（603378）公告，公司控股股东上海创能明投资有限公司（下称创能明）及其一致行动人、实际控制人李金钟拟减持公司股份不超过1,962.25万股，即减持不超过公司股份总数的4.58%。
减持自2024年10月22日起至2025年1月21日。若以公告日收盘价计算，两位股东计划套现金额1.22亿元。
受此影响，23日亚士创能股价重挫，以超过-6%的幅度低开，全日大跌5.77%，收于5.88元/股。公司股价年内跌幅已超过30%，最新市值25亿元。
值得注意的是，在此次减持之前，亚士创能实控人李金钟曾有计划包揽公司超3亿元的定增为公司“输血”。但定增推进三年后，于今年9月到期失效。
对于此次减持。公告称，创能明及李金钟提出减持计划的原因，一是归还股票质押借款，二是为员工持股计划兜底。
亚士创能推出的两期员工持股计划均是高位站岗，至今均已三年期延续期到期并又再延一期。据界面新闻不完全计算，超过上亿元的窟窿需要兜底。
“没有那么多。”对此，亚士创能证券部人士回应界面新闻称，“在之前员工离职时，已经兑付过一部分了。”
或累计兜底上亿元
减持原因之一为归还股票质押借款。界面新闻发现，控股股东创能明质押率还有一定上升空间，实控人李金钟的质押率则已到了极限。
就在不久前的9月初，创能明新增质押亚士创能2,700万股，占公司总股本比例的6.30%。
至此，创能明、李金钟及其一致行动人合计持股比例63.93%，累计质押股份数量1.18亿股，占其持有公司股份数量的42.94%，占公司总股本的27.45%。
其中，李金钟持股数量2,705.84万股，持股比例为6.31%，其质押2,700万股，质押率高达99.78%。
相对于归还股票质押借款来说，为员工持股计划兜底的需求更是迫在眉睫。
亚士创能曾推出两期员工持股计划，本应共享利益，给员工带来激励效果，却将员工深度套牢。
- 第一期员工持股计划推出在2020年8月，当年11月完成建仓。这期员工持股计划共计持有公司股票115.71万股，占公司总股本的0.59%，总成交均价约为47.25元/股。
- 次年，亚士创能便推出了第二期员工持股计划。截至2021年7月7日收盘，第二期员工持股计划完成股票购买，共计持有公司股票175.25万股，占总股本比例的0.85%，总成交均价为53.35元/股。
一期规模约为5,467.30万元，二期规模约为9,350.41万元，合计约1.48亿元。
期间，亚士创能实施过两次每10股转送4.5股的分配方案，两期员工持股计划持股数量增至243.28万股和368.46万股，建仓成本相应调整至约22.47元/股和25.37元/股。
从日K线可看出，亚士创能的两次员工持股计划建仓期均是公司股价高位之时。此后股价一路下行，员工持股计划也被套牢。最新收盘价已较两期员工持股计划持股均价都跌去了超过70%。
好在这两期员工持股计划均带有兜底条款。
根据公告，创能明和李金钟承诺为员工持股计划资金提供托底保证。在员工持股计划清算阶段，所有股票变现后，在扣除该计划存续期内发生的费用后,根据可分配给员工的最终金额所计算出的员工自有（自筹）资金年化收益率如低于6%，则由二者兜底补足。
两期员工持股计划存续期均不超过36个月。但因股价的下行，在三年后的2023年和2024年公司均决定将存续期延长一年。
第一期员工持股计划存续期延长期2024年10月15日，第二期员工持股计划存续期延长期2025年6月15日。
据界面新闻计算，若算上6%的年化收益率，加上一年延期，两期员工持股计划清算后规模合计要不低于1.80亿元。按最新收盘价计算，两期员工持股计划规模只有3,600万元左右。还有超过1.40亿元的窟窿需要兜底。
“没有那么多。”对此，亚士创能证券部人士回应界面新闻称，“在之前员工离职时，已经兑付过一部分了。”
界面新闻查询发现，亚士创能员工流失率较高，员工总人数由2021年末的5,061人降至2023年末的2,843人。
员工持股计划存续期延长公告显示，截至两份公告披露时，第一期员工持股计划共持有股份241.01万股，第二期共持有163.68万股。
可见有超过200万股已提前兑付，占比约三分之一。照此计算，创能明和李金钟还有不到1亿元需要兜底。若加上提前兑付部分，实控人及控股股或累计兜底上亿元。
今年“十一”长假过后，亚士创能第一期员工持股计划便要到期。也意味着，创能明、李金钟的减持势在必行，且将较短的时间内执行。
超3亿元定增到期失效
值得注意的是，就在实控人李金钟提出减持计划前不久，其还计划包揽亚士创能定增，为公司“输血”的。
9月19日，亚士创能披露了一则定增事项因注册批复到期而失效的公告。
公司在2023年9月18日取得证监会的向特定对象发行股票注册的批复，但由于资本市场环境和融资时机等多方面因素变化，在批复有效期内未能完成，到期自动失效。
这是亚士创能在2021年首次提出的定增计划，根据今年披露的公告，公司计划向实控人李金钟发行股份募资不低于3亿元不超过5.90亿元资金用于补充流动资金或偿还银行债务。
当时计划定增发行价为7.89元/股，但最新收盘价已较此跌去了四分之一。定增难以成行。
“这是一个对市场行情，公司实际情况，还有实控人的情况综合考量。”亚士创新人士回应表示。对未来是否会继续推进新一轮定增，该人士称，上一个已经到期失效，后面如果要做，还会公告的。
亚士创能称，定增批复到期失效不会对公司生产经营活动产生重大影响。虽然如此，但定增未果也无法优化公司的资本结构，降低资产负债率。
亚士创能是一家功能型建筑涂料公司，近两年业绩深受房地产市场调整的影响。
今年上半年，建设工程项目开工及建设进度放缓，亚士创能业绩进一步下降，并开始亏损。
公司上半年实现营业收入10.43亿元，同比下降近30%；实现归母净利润为-1,913.44万元。
这是亚士创能自2017年上市以来发生的第二次亏损，首次亏损发生在2021年，当时亏损幅度达5.44亿元。
上半年，亚士创能营收占比约六成的功能型建筑涂料产品收入同比下降超过40%；营收占比超两成的建筑节能材料收入同比下降约14%；只有营收占比最小的防水材料收入小幅增长约20%。
踩雷恒大的亚士创能资产负债表表现堪忧，截至上半年末，公司资产负债率已上升至75.05%，总负债合计超过50亿元。
亚士创能账上货币资金约6亿元。同时，应收账款及应收票据在最高时的2021年末达23.88亿元，到2024年上半年末这一项目仍高达17.26亿元。公司应付账款及应付票据达19.46亿元。
短期借款也在大幅上升，由2023年末的10.77亿元，上升至今年上半年的14.08亿元。
对于公司业绩及股价表现，亚士创能证券部人士也对界面新闻表示出无奈。“现在大的行情不好，地产的产业链也没有太大的刺激，政策对行业没有太大实质性的改善。”该人士称，具体关注之后的三季报。
亚士创能在今年还进行过股份回购。公司以5,001.42万元回购了790.30万股，占公司总股本的1.84%，每股回购均价为6.33元。
回购的比例本不算低，但前脚回购，后脚减持，且减持比例远高于回购数量。
回购意在稳定股价，维护公司价值及股东权益，但此次减持计划的提出，反作用明显。